Investing.com – Morgan Stanley, Fed’in yıl sonuna kadar faiz oranlarını sabit tutacağını bekliyor. Enflasyondaki düşüş devam ediyor. Tarife geçişi tamamlandı. Enerji fiyatları rahatlıyor. Barınma enflasyonu yavaşlıyor. Firma, Temmuz ayı için manşet PCE enflasyonunu yüzde 0,14 olarak tahmin ediyor. Çekirdek PCE ise yüzde 0,23 olacak.
Firmanın enflasyon düşüşü tezi birkaç varsayıma dayanıyor. Tarife geçişi büyük ölçüde tamamlandı. Çekirdek mal enflasyonu Liberation Day öncesi trendine yaklaşacak. Ancak yapay zeka kaynaklı talep, elektronik fiyatlarında yukarı baskı yaratabilir. Orta Doğu çatışması için temel senaryo WTI ham petrolün varil başına 80 dolar civarında kalmasını varsayıyor. Bu, enerji kaynaklı fiyat baskılarını sınırlı tutuyor.
Temmuz TÜFE verileri çekirdek enflasyonun aylık bazda yüzde 0,22 arttığını gösterdi. Manşet enflasyon yüzde 0,07 yükseldi. Çekirdek TÜFE yıllık bazda yüzde 2,5’e ulaştı. Manşet enflasyon yüzde 3,3 oldu. TÜFE’deki çekirdek mallar Ocak ayından bu yana ortalama sabit kaldı. Üç aylık ve altı aylık yıllıklandırılmış oranlar eksi yüzde 0,1 ve yüzde 0,4 seviyesinde. Bu, tarife geçişinin sona erdiğini gösteriyor.
Morgan Stanley, Temmuz ayı için çekirdek PCE enflasyonunu yüzde 3,27 olarak öngörüyor. Manşet enflasyon yüzde 3,64 olacak. Firmanın takibi, üç aylık yıllıklandırılmış çekirdek PCE hızının yüzde 2,79 olacağını gösteriyor. Altı aylık hız yüzde 3,30 seviyesinde olacak. Haziran ayında bu rakamlar yüzde 2,89 ve yüzde 3,76 idi.
Firma, Fed’in bu yıl faiz oranlarını sabit tutacağını tahmin ediyor. Gelecek yıl politika faizini 50 baz puan düşürecek. Mart ve Haziran aylarında 25’er baz puanlık indirimler yapılacak. Bu tahmin, çekirdek PCE enflasyonunun Aralık ayında yıllık bazda yüzde 3,0’a gerilemesini varsayıyor. 2027 sonunda ise yüzde 2,4 olacak. Arz yönlü şoklar yeniden ortaya çıkarsa riskler daha sıkı bir faiz yolu yönünde ağırlık kazanıyor. Yapay zeka kaynaklı talep baskıları yoğunlaşırsa da aynı durum geçerli.
Stratejileri incele
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
